一般情况下，私募基金管理人主动调整产品风险等级的原因可能有以下几种，一是投资标的风险发生变化，包括但不限于市场环境或政策因素等，可能会导致基金产品所面临的风险因素也发生变化，这种时候就需要重新评估；二是管理人基于市场环境进行主动调整，比如调整投资策略和投资范围，从而导致基金产品的风险等级也发生变化；三是目标客户变化，比如银行或券商的客户群体，可能跟管理人直销的客户群体存在差别，对风险的认知和适应也不同，基金产品的风险等级也需要根据客户群体的特点来做出调整。

根据适当性管理相关规定，私募基金管理人应当建立长效机制，对基金产品或者服务的风险定期进行评价更新，做好动态管理。从私募基金管理人层面，积募有以下几点建议：

（1）管理人需要根据《适当性管理办法》《指引》等相关规定，建立一套自己的基金风险等级评价体系，明确不同策略基金风险等级评价的依据、指标、计算方法等，包括风险评价的频率也建议明确一下，比如基金合同签订后，至少每季度更新其风险评价结果。

（2）调整基金风险等级之后，通过明确的公开方式及时告知投资者产品风险调整事项，告知方式包括发布公告、管理人网站、中基协信息披露备份系统等，告知内容应包括适用产品及业务范围、风险等级调整原因、产品风险等级、风险提示等。

（3）调整基金产品风险等级之后，还要同步修改基金合同。此外，基金产品相关的募集材料，比如招募说明书、风险揭示书、风险调查问卷等，都要进行修改。

来源：积募